沃達豐和Three承諾合并后在英國投資110億英鎊

  ICC訊（編譯：Nina）在沃達豐和Three確認他們正在就其英國網絡的合并進行談判后，6月14日發布的聲明并沒有什么大的驚喜。此前有報道稱，沃達豐集團將持有合并后實體51%的股份，而總部位于中國香港的母公司長江和記黃埔將持有剩余股份。這筆交易將頗有爭議地將英國移動網絡的數量從4個減少到3個，從而使Vodafone-Three成為市場領導者。該公司已承諾在未來十年內在英國投資110億英鎊(149億美元)，但當局仍可能阻止它。

  他們最擔心的是，在一個三巨頭的市場中，競爭會受到損害，消費者的處境會更糟。PP Foresight分析師Paolo Pescatore在發給媒體的電子郵件中表示：“鑒于兩家公司在過去一年左右的時間里一直表現優于市場，這將是一場艱難的交易。讓我們看看當局是否會改變主意。雙方都需要證明，這確實符合英國公共事業、經濟和消費者的利益，才能有機會越過這條線?！?

  那么，最大的問題是，自2016年歐盟委員會(European Commission，EC)阻止Three收購另一家英國移動運營商O2的嘗試以來，情況是否發生了變化。O2隨后與有線電視公司Virgin Media合并。這顯然發生在英國仍是歐盟成員的時候，但這一決定得到了英國競爭與市場管理局(Competition and Markets Authority，CMA)的支持。然而，從那時起，歐洲法院(European Court of Justice)裁定歐盟是錯誤的。更重要的是，英國政府似乎同意沃達豐和Three的觀點，即兩家公司目前都無法收回資本成本。

  合并可能會解決這個問題，使兩家公司能夠集中用戶，整合網絡并削減成本。由于擔心在5G網絡的推出方面落后于世界其他地區，當局可能會被電信公司決定到2034年用5G“獨立”網絡覆蓋99%人口的承諾所動搖。

  三家總比四家好

  基于這些原因，CCS Insight的另一位分析師Kester Mann認為，這筆交易應該得到批準，盡管他不確定這是否會發生。他在自己的電子郵件中寫道：“有三家強大的供應商，總比兩家占主導地位，兩家規模較小要好。阻止它可能會阻礙英國電信基礎設施的長期發展?！?

  當然，CMA應該是一個不受政府聲音影響的獨立機構。Mann指出，在沃達豐和Three最近將資費提高了14.4%之后，它可能已經開始擔心消費者面臨更高的資費前景。另一個擔憂，雖然不太可能影響CMA的想法，是對電信市場就業的影響，電信市場似乎急于盡快縮減勞動力。

  沃達豐和Three現在表示，他們的目標是在交易完成后的第五個完整年度實現約7億英鎊(8.85億美元)的年度成本和資本支出“協同效應”。其中很大一部分可能來自于裁員，因為合并后的公司會消除重疊或重復的職位。高層管理人員方面，Three UK and Ireland的現任首席執行官Robert Finnegan似乎將辭去在英國的職務，因為沃達豐英國公司(Vodafone UK)的老板Ahmed Essam將掌管這家新公司。與此同時，Three UK首席財務官Darren Purkis將在合并后的公司中擔任同樣職務。

  供應商關系和合作伙伴協議可能會出現一些混亂的解除。沃達豐目前通過一家名為Cornerstone的合資企業與維珍傳媒O2共享網絡基礎設施，而Three與英國電信在MBNL也有同樣的業務。合并后的企業將涉足任何一個陣營，這可能會引起競爭監管機構的不滿。

  此外，沃達豐曾計劃在英國部分地區從華為轉向三星和其他供應商，而在那些地區，Three正使用或打算使用愛立信的無線電接入網絡設備。Three似乎也嚴重依賴諾基亞的核心網絡產品，而沃達豐則正在與愛立信開發“融合”核心網絡。如果想省錢，新公司將被迫在各種供應商之間做出選擇。

  根據Pescatore的說法，另一種可能性是它將不得不放棄一些頻率許可證。他說：“必須在頻譜上做出讓步，運營商必須在網絡共享等領域提供解決方案，而不是制造另一個問題?！?

  這一切都不太可能很快實現，沃達豐和Three表示，他們預計將在2024年底前完成這筆交易。追求更高回報的股東不太可能大驚小怪，但要滿足CMA的要求可能并不容易。如果他們能做到這一點，對市場的影響將受到整個歐洲的密切關注。